POLÍTICAS ECONÔMICAS EM PAÍSES EM DESENVOLVIMENTO NA PANDEMIA DE COVID-19: ESTABLISHMENT TEÓRICO E DOMINÂNCIA DE BALANÇOS DE PAGAMENTOS

A pandemia de Covid-19 exigiu medidas fiscais e monetárias que incluem recursos direcionados para as firmas e famílias e nova rodada de Quantitative Easing. No entanto, para os países em desenvolvimento, levantam-se questionamentos sobre o espaço fiscal existente para realizar tais medidas e os problemas de balanço de pagamentos desencadeados pelas mudanças do comércio internacional. Assim, o objetivo do presente artigo é analisar as políticas econômicas ficais e monetárias expansionistas à luz do establishment teórico e da condição de restrição de balanço de pagamentos para países em desenvolvimento. Os principais resultados indicam que, no ano de 2020, países em desenvolvimento que sofriam da dominância de balanço de pagamentos, como os países latino-americanos, acabaram por sofrer uma maior queda do nível de atividade, mesmo com expansão fiscal superior aos dos países asiáticos, mas inferior aos países desenvolvidos. Essa queda mais acentuada permitiu a contenção do déficit de transações correntes e baixo recebimento de capitais externos. No ano de 2021, há projeções de maior crescimento dos países latino-americanos em relação aos asiáticos e desenvolvidos com relativa estabilidade fiscal. Este cenário só será possível devido ao aumento dos preços das commodities no período atenuar as pressões sobre as transações correntes causadas pelo crescimento adicional e consequente diminuição da necessidade de captação de financiamento externo.